研報劍指三大運營商“精心”設計方案 提速降費雷聲大雨點小
申銀萬國研報指出，三大運營商精心設計了相關資費下調方案，以最大程度提高用戶數據流量，或者創造用戶額外的流量消費/需求，最終抵消單價下滑的影響
■本報記者 馬 燕
李克強總理在國務院常務會議中要求三大運營商應下調流量資費，讓利于民，更好地促進互聯網行業的發展。如今資費調整的進展如何？
運營商能拖則拖
5月15日三大運營商響應要求，紛紛發布了提速降費方案。中國聯通(9.72, -0.21, -2.11%)表示將把全網移動用戶數據流量綜合單價降低20%以上，北京聯通[微博]原2G、3G移動用戶全升為4G，寬帶用戶網速免費提升一倍；中國移動[微博]提出年底流量綜合資費同比降35%以上；中國電信[微博]承諾單位寬帶價格降35%左右。
讓三大運營商郁悶的是，這些措施沒能讓公眾滿意。中國網的一項網絡調查顯示，83%的參與者表示對三大運營商的此次降費不滿意。
從《證券日報》記者在三大運營商營業廳現場的調查采訪來看，提速降費方案公布已經將近一個月，廣大手機用戶還是沒有享受到真正的降價。除了中國移動表示某些業務在7月份之后可以辦理，某些是五星級用戶才能辦理外，電信和聯通官方客服對自家公司提出的手機流量降價方案似乎并不知情，而其營業廳工作人員也直言“一切還是按照以前的流量套餐情況”。
有業內人士指出，手機流量資費下調，可能對三大運營商的收入產生一定影響，所以運營商在執行時間上，能拖就拖。
資費下調運營商業績壓力大
對此，三大運營商也感到很委屈，不少運營商人士就表示，面對大規模的寬帶建設投入，短期內運營商難以收回成本，現在又面臨資費下降，同時還要完成利潤考核指標，自然，三大運營商出爐的提速降價方案，也就只能是雷聲大雨點小。
一方面要加大4G建設，一方面要降低流量資費，今年對于運營商來說，或許將是較為艱難的一年。
自上月中公布“提速降費”方案以來，三大運營商在港股的股價一直跌跌不休。據網上調查顯示，公眾對于運營商降價方案并不滿意，不排除未來運營商在輿論和監管層雙重壓力下公布進一步的降價方案，對ARPU值(平均每個用戶貢獻收入)和收入造成壓力。
從第一季度業績能看到，三大運營商一季度的ARPU值不斷下降， 有券商預測，三大運營商的ARPU值今年年內還將繼續下降。
對三大運營商來說，由于建設4G， 行業資本支出會維持在高位，雖然鐵塔公司可以減少電信股的開支，不過由于業務開展需要2~3年時間才能全面運作。市場預計中聯通及中電信會逐漸增加在鐵塔公司的份額，可是如果不能同步增加收入份額，鐵塔公司的租賃費用大增，反而會拖低運營商2016年及2017年的盈利。
不過，某證券分析師在與《證券日報》記者交流時表示，提速降費對運營商的業績肯定會有一定影響，但這個影響有多大是需要測算的。“比如，盡管降價，但如果使用的量起來，那么整個的價格敏感性肯定會降低。”
并且，安信證券研報認為，按照規劃，運營商三年內投資不低于11300億元，在收入和利潤下滑的情況下，資本開支維持高位，將倒逼運營商加速向流量經營轉型。
倒逼運營商流量經營
從運營商發布的降費方案就能看出其向流量經營轉型的用心。
申銀萬國[微博]研報指出，三大運營商精心設計了相關資費下調方案，以最大程度提高用戶數據流量，或者創造用戶額外的流量消費/需求，最終抵消單價下滑的影響。
例如，中移動的10元1GB的夜間流量套餐僅適用于晚11點到早7點，這期間大部分的用戶不是在休息就是在有Wifi接入條件的室內，真正能享受到夜間流量優惠的消費者并不多，更何況此前大部分的省份都有類似的夜間優惠套餐。
又例如中移動7月份將推出的4G流量卡，50元2G，實質是創造了新增需求。再例如話音短信不限量套餐，起步套餐資費就是338元(含3G?流量)，實際上是提供用戶額外的內容，而盡量保持Arpu(每用戶平均收入)不下滑。
對于中國聯通[微博]和中國電信，一般是對于低速套餐(例如2Mb)免費升級，對于高端寬帶(20/30/50/100Mb)分別下調資費15%-40%。運營商期望消費者在享受更低資費的同時升級更快網速的套餐，最終基本保持收入不變。
實際上，過去一年的4G遷移過程已經帶動流量資費下調。以中國移動為例，2014年平均移動數據流量單價為人民幣133?元/GB(同比下滑34%)，主要是因為2G/3G?用戶的流量單價相對較高，4G用戶的流量單價約為50元/GB。2015年中國移動力爭在2015年年底前綜合流量資費下調35%，同比降幅并沒有顯著加大。
申銀萬國研報認為，市場預期已經相當反映了這次降價方案，因此維持對于三大運營商2015年Arpu的預測。
